Ежедневный обзор финансового рынка

Доллар начал неделю сдержанным ростом вблизи максимумов прошлой недели в ожидании заседания ФРС. В то же время эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке сдерживала аппетиты к риску на рынке.
Внимание инвесторов на этой неделе будет сосредоточено исключительно на двухдневном заседании Федеральной резервной системы, которое начнется во вторник. Ожидается, что центральный банк сохранит неизменность ставок, а все внимание будет сосредоточено на комментариях главы ФРС Джерома Пауэлла.

Доллар США оставался стабильным по отношению к основным валютам в пятницу в преддверии выхода статистики по расходам на личное потребление в США за декабрь в 15:30.
Трейдеры продолжают оценивать, как более быстрый, чем ожидалось, рост экономики США повлияет на взгляды Федеральной резервной системы в отношение политики процентных ставок.
Ожидается, что базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в годовом исчислении снизится с 3,2% до 3,0%, а в месячном - вырастет с 0,1% до 0,2%.
Расходы физических лиц при этом вырастут на 0,4% против предыдущего роста на 0,2%.

В четверг доллар в целом оставался стабильным вблизи шестинедельного максимума, поскольку инвесторы ожидают ВВП и других данных на этой неделе, чтобы получить подсказки о будущей траектории процентных ставок в США.
Сегодня в 15:15 будут объявлены итоги заседания ЕЦБ. Ожидается сохранение процентной ставки на уровне 4,50%. Также будет опубликовано заявление по монетарной политике.
В 15:45 состоится пресс-конференция ЕЦБ.
В 17:15 выступит с речью председатель ЕЦБ Кристин Лагард.
В 15:30 также выйдет блок данных из США: статистика по заказам на личное потребление и отчет по ВВП. Рост экономики в четвертом квартале ожидается на уровне 2,0% против 4,9% ранее.
Одновременно выйдет еженедельный отчет по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Прогнозируется 199 тысяч против 187 тысяч в прошлом периоде.

Доллар упал против корзины валют, хотя его прирост за год по-прежнему составляет почти 5% на фоне ослабления ожиданий раннего сокращения ставок ФРС и ястребиной риторики представителей ФРС.
В 17:00 будут объявлены итоги заседания Банка Канады. Ожидается, что основная процентная ставка останется неизменной на уровне 5,0%. Одновременно будет опубликован доклад по денежно-кредитной политике Банка Канады.
В 18:00 состоится пресс-конференция Банка Канады.

Торговая сессия вторника ознаменовалась укреплением японской иены на фоне намеков на то, что Банк Японии может скорректировать политику на своем следующем заседании. Ранее она упала после того, как центральный банк оправдал ожидания рынка и сохранил сверхмягкую денежно-кредитную политику.
Доллар США ослаб, а евро и фунт выросли в начале европейской сессии. На этой неделе также состоится заседание Европейского центрального банка, на котором ожидается, что ставка по депозитам останется стабильной на уровне текущих 4,00%.
Политики ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард, выступили против ожиданий рынка относительно скорого снижения ставок.

Доллар США стабилизировался в начале недели в результате ожидаемых решений Банка Японии и ЕЦБ, а также изменчивых предположений рынка относительно возможного снижения ставок ФРС. Эти факторы привели к приостановке роста американской валюты, который был поддержан данными текущего года.
Согласно фьючерсам на процентные ставки, трейдеры предполагают, что снижение начнется в мае, а не в марте, как ожидалось на прошлой неделе. Доходность долгосрочных казначейских облигаций постепенно увеличивается: в течение текущего месяца доходность 10-летних облигаций возросла на 30 базисных пунктов.
Однако существует значительный разрыв примерно в 100 базисных пунктов между рыночными ожиданиями и прогнозом ФРС относительно будущих ставок к концу года.

Доллар немного ослаб в среду, хотя и остался вблизи двухнедельного максимума, чему способствовало сочетание ряда факторов, в том числе повышение доходности казначейских облигаций США и осторожное изменение настроений к риску, что оказало давление на Уолл-стрит.
Всплеск склонности к риску в конце прошлого года, вызванный «голубиным» уклоном риторики на декабрьском заседании ФРС. Это еще больше усилило ожидания снижения ставок в США в 2024 году, обрушило доллар и спровоцировало ралли казначейских облигаций и акций.

Доллар вырос в первый торговый день года, так как на этой неделе трейдеры ожидают важных экономических данных, которые могут дать подсказки о следующих шагах ФРС.
По данным инструмента CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения процентных ставок ФРС в 86%, которое начнется в марте, при этом в этом году ожидается снижение процентных ставок на более чем 150 базисных пунктов.

Доллар завершает 2023 год с убытками, развернувшись после двух лет роста подряд. В последний рабочий день года доллар оставался в целом вялым, и его движение было сдержанным на фоне праздничной атмосферы, в преддверии Нового года.
С тех пор, как ФРС начала цикл повышения ставок в начале 2022 года, ожидания относительно будущего роста процентных ставок в США играли ключевую роль в движении доллара на протяжении последних двух лет. Однако в свете данных, указывающих на снижение инфляции в Соединенных Штатах, инвесторы стали акцентировать внимание на вопросе, насколько скоро ФРС сможет начать снижение процентных ставок. Эти ожидания усилились после голубого настроения, выраженного на декабрьском заседании Федеральной резервной системы.