Ежедневный обзор финансового рынка

Доллар США в пятницу продолжает укрепляться, завершая ростом десятую неделю подряд. Тем временем внимание рынка сосредоточено на итогах заседания Банка Японии.
Сегодня японский центробанк ожидаемо сохранил процентные ставки на отрицательной территории, что ослабило иену, так как всего несколько дней назад ФРС дала сигнал, что стоимость заимствований США останется высокой.
Банк Японии подтвердил свое обещание продолжать поддерживать экономику до тех пор, пока не будет уверенности, что инфляция останется на целевом уровне 2%. Однако слабость иены способствует росту спекуляций о возможных валютных интервенциях. Министр финансов Японии Сюничи Судзуки заявил в пятницу, что не исключает никаких вариантов, предостерегая против распродажи иены, которая нанесет ущерб экономике, зависящей от торговли.

Доллар США вырос по отношению к корзине валют в среду после того, как Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на стабильном уровне, но ужесточила свою ястребиную позицию и прогнозирует дальнейшее повышение ставок к концу года.
Как и в июне, политики ФРС в среднем по-прежнему считают, что базовая процентная ставка центрального банка достигнет пика в этом году в диапазоне 5,50%-5,75%, что всего на четверть процентного пункта выше текущего диапазона.
Однако обновленные квартальные прогнозы ФРС показывают, что в 2024 году ставки снизятся лишь на полпроцента по сравнению с сокращением на полный процентный пункт, ожидаемым на заседании в июне.
Сегодня в 14:00 будут объявлены итоги заседания Банка Англии. Согласно прогнозу, основная процентная ставка будет повышена с 5,25% до 5,50%. Также будет опубликован Протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике.
В 14:30 будет опубликовано Письмо Банка Англии по инфляции.
В 17:00 выступит с речью председатель ЕЦБ Кристин Лагард.

Доллар США остается устойчивым по отношению к корзине валют в среду в преддверии решения ФРС по процентной ставке.
Рынки ожидают, что ФРС почти наверняка сохранит ставки на уровне 5,25–5,50% и сосредотачивают основное внимание на прогнозах центрального банка.
Итоги заседания будут объявлены в 21:00. Одновременно будут опубликованы экономические прогнозы FOMC и Заявление FOMC. В 21:30 состоится пресс-конференция FOMC.
По данным инструмента CME FedWatch, фьючерсные рынки оценивают 30%-ную вероятность повышения ставки ФРС на четверть пункта в ноябре или 40%-ную вероятность того, что это произойдет в декабре.

Доллар США перешел к боковой динамике против корзины валют. Участники рынка готовятся к заседаниям центральных банков на этой неделе, проявляя осторожность, что обусловливает сдержанную ликвидность.
Движение валютных курсов во время азиатской сессии было сдержанным, поскольку в центре внимания остается решение ФРС по ставке, а в фокусе внимания Азии - решение Банка Японии по монетарной политике, которое должно быть принято в пятницу.

Доллар США торгуется вблизи максимумов прошлой недели в понедельник. Неделя будет насыщенной - ожидаются заседания ФРС, Банка Англии и Банка Японии. Однако скудный новостной фон понедельника в преддверие этих событий способствует осторожности участников рынка.

Индекс доллара вырос до шестимесячного максимума в четверг, поскольку экономические данные из США на этой неделе оказались в основном сильнее, чем ожидалось. В свою очередь Европейский центральный банк дал понять, что, вероятно, завершил цикл повышения процентных ставок.
Отчет в четверг показал, что розничные продажи в США выросли на 0,6% в августе, что больше ожидаемого роста на 0,2%, чему способствовал рост цен на бензин, в то время как еженедельные первичные заявки на пособие по безработице выросли до 220 000, но оказались ниже прогноза в 225 000.
Рост цен на бензин также повлиял на последние данные по инфляции, поскольку индекс цен производителей конечного спроса вырос на 0,7% в прошлом месяце, что было выше ожидаемого роста на 0,4%.

Доллар США немного снизился в четверг против корзины валют. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась еще на 1,3 базисных пункта (б.п.) примерно до 4,235% на торгах в четверг, продолжая снижение на 1,6 б.п. на предыдущей сессии.
Индекс потребительских цен США в прошлом месяце вырос на 0,6%, что является самым большим приростом с июня 2022 года. Однако базовая инфляция, которая вызывает большее беспокойство у ФРС, поскольку исключает цены на продукты питания и энергоносители, в августе составила 4,3% в годовом исчислении по сравнению с 4,7% в предыдущем месяце.
Участники рынка по-прежнему почти уверены, что ФРС снова сохранит ставки на неизменными 20 сентября. Однако вероятность увеличения на четверть пункта к концу года составляет около 40%.
Новостной фон торговой сессии четверга будет насыщенным, что может способствовать повышению волатильности евро и доллара США.
В 15:15 будут объявлены итоги заседания ЕЦБ. Ожидается, что основная процентная ставка будет сохранена на уровне 4,25%. Одновременно будет опубликовано заявление по монетарной политике.
В 15:30 выйдут данные по розничным продажам в США за август. Базовый индекс розничных продаж, как ожидается, сократится с 1,0% до 0,4%. А объем розничных продаж снизится с 0,7% до 0,2%.
Также в 15:30 будут опубликованы индексы цен производителей (PPI). Базовый PPI в месячном исчислении за август, как ожидается, сократится с 0,3% до 0,2%. А PPI составит 0,4% против 0,3% ранее.
В 15:45 состоится пресс-конференция ЕЦБ.
В 17:15 выступит с речью председатель ЕЦБ Кристин Лагард.

Доллар США остается стабильным в преддверии выхода отчета по инфляции в США, который сегодня выйдет в 15:30 и будет главным драйвером волатильности.
Базовый индекс потребительских цен, как ожидается, в годовом исчислении сократится с 4,7% до 4,3%, а в месячном останется неизменным на уровне 0,2%.
При этом индекс потребительских цен, согласно прогнозу, вырастет с 0,2% до 0,6% в исчислении от месяца к месяцу и с 3,2% до 3,6% от года к году.

Доллар США продолжает укрепляться на фоне устойчивого экономического роста в США. Индекс доллара вырос на 5% с конца июля и на данный момент достиг самого высокого уровня за приблизительно полгода.
Появление признаков того, что доллар будет сохранять свою выгодную позицию с точки зрения доходности по сравнению с другими валютами, ослабило поддержку медвежьего взгляда на американский доллар. Объем чистых коротких позиций на доллар среди спекулянтов на прошлой неделе, согласно CFTC, сократился до $7,17 миллиарда, снизившись с двухлетнего максимума в $21,28 миллиарда, достигнутого в конце июля.
Причиной укрепления американской валюты остается сила экономики США по сравнению с остальным миром, так как рынки вернулись к теме исключительности США.