Ежедневный обзор финансового рынка

Доллар США снижается вторую сессию подряд из-за фиксации прибыли и некоторого влияния со стороны укрепления иены, частично вызванного стойкой защитой японскими правительственными чиновниками национальной валюты.
Поскольку на этой неделе планируется небольшое количество важных экономических новостей, внимание инвесторов сосредоточено на пятничном выпуске предпочтительного показателя инфляции (PCE), который может влиять на перспективы процентных ставок в стране.
Прогнозируется, что базовый индекс цен личного потребления (PCE) в США за февраль увеличится на 0,3%, что поддержит годовой темп на уровне 2,8%.
Сейчас доллару сложно сохранять какую-либо слабость, учитывая превышение темпов роста в США над темпами в других странах. Американской валюте еще сложнее ослабнуть на фоне того, что центральные банки имеют более голубиную риторику, чем ФРС.

Доллар упал в понедельник из-за угрозы валютной интервенции со стороны японских властей и вызванного правительством ралли китайского юаня, оказывающего давление на американскую валюту.
Европейские валюты немного восстановили позиции в понедельник после падения на прошлой неделе, поскольку инвесторы покупали доллар на том основании, что ФРС, похоже, не торопится снижать ставки.
Ожидания июньского снижения ставок Европейским центральным банком и Банком Англии существенно выросли после того, как Швейцарский национальный банк стал первым крупным центральным банком, снизившим стоимость заимствований на прошлой неделе.

В пятницу доллар США настроен на вторую неделю широкого роста, причем даже повышение ставок в Японии не смогло остановить его рост, а неожиданное снижение в Швейцарии подчеркнуло разрыв между Федеральной резервной системой и мировые аналоги в настройках процентных ставок.
В настоящее время в цене на этот год заложено около 80 базисных пунктов сокращений, что намного ниже, чем примерно 160 базисных пунктов, которые были заложены в цене в начале года.

Доллар прервал серию побед после того, как Федеральная резервная система заявила, что по-прежнему рассчитывает трижды снизить процентные ставки в США в этом году, несмотря на прогноз несколько более медленного прогресса в инфляции.
Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что недавние высокие показатели инфляции не изменили основную историю о медленном ослаблении ценового давления , но добавил, что недавние данные также не укрепили уверенность центрального банка в том, что инфляционная битва выиграна.
Сегодня в 14:00 будут объявлены итоги заседания Банка Англии. Ожидается, что основная процентная ставка будет сохранена на уровне 5,25%. Также будет опубликован протокол заседания Комитета по денежно-кредитной политике.

Доллар США продолжает торговаться в зеленой зоне. Сегодня основное внимание участников рынка сосредоточено на ФРС. И хотя центральный банк не предпримет каких-либо действий, в центре внимания будут его экономические прогнозы и комментарии председателя Джерома Пауэлла.
Более сильные, чем ожидалось, отчеты по инфляции на прошлой неделе побудили трейдеров еще больше снизить ожидания относительно снижения ставок в этом году. При этом рынки теперь ожидают смягчения в этом году на 73 базисных пункта. В начале года трейдеры прогнозировали снижение ставок на 150 базисных пунктов
Трейдеры оценивают 59%-ную вероятность того, что ФРС начнет цикл смягчения монетарной политики в июне, как показал инструмент CME FedWatch, что значительно ниже, чем ожидалось ранее. В 20:00 будут объявлены итоги заседания ФРС. Ожидается, что основная процентная ставка будет сохранена на уровне 5,50%. Будет опубликовано заявление FOMC и экономические прогнозы. В 20:30 состоится пресс-конференция FOMC.

Доллар США растет в преддверии множества заседания ФРС на этой неделе и свежих прогнозов о планах центробанка по снижению ставок.
Индекс доллара в этом году он укрепился чуть более чем на 2%, поскольку дела в экономике США пошли лучше, чем ожидалось. Это побудило инвесторов сдерживать ожидания того, что ФРС в этом году быстро и значительно снизит ставки.
В настоящее время рынки ожидают менее чем трех снижений по 25 базисных пунктов каждое в 2024 году, что почти вдвое меньше, чем в начале года, показывают данные LSEG. По данным инструмента FedWatch Tool CME Group, фьючерсы показывают примерно 51%-ную вероятность того, что первое снижение ставок произойдет к июню, что также значительно ниже предыдущих ожиданий.
Сегодня в 14:30 будет опубликован отчет по инфляции в Канаде. В прошлом периоде базовый индекс потребительских цен составил 2,4% в годовом исчислении и 0,1% в месячном.
При этом индекс потребительских цен в месячном исчислении за февраль ожидается на уровне 0,6% против 0,0% ранее.

В четверг доллар США консолидируется против основных валют, поскольку участники рынка ожидают публикации новых экономических данных, чтобы получить подсказки о направлении политики ФРС.
Сегодня в 14:30 выйдет блок данных из США, которые, при отклонении фактических значений от прогноза, могут привести к повышению американской валюты.
Базовый индекс розничных продаж в месячном исчислении за февраль ожидается на уровне 0,5% против -0,6% ранее. Объем розничных продаж, согласно прогнозу, вырастет на 0,8% против сокращения на 0,8% в прошлом периоде.
Базовый индекс цен производителей (PPI) в месячном исчислении за февраль ожидается на уровне 0,2% против 0,5% ранее. Индекс цен производителей, при этом, останется неизменным на уровне 0,3%.
Одновременно выйдут еженедельные данные по числу первичных обращений за пособиями по безработице в США. Ожидается 218 тысяч против 217 тысяч неделей ранее.

Доллар США остается в зеленой зоне в среду, так как участники рынка анализируют возможное влияние более высоких, чем прогнозировалось, показателей инфляции на вероятность снижения процентных ставок на июньском заседании Федеральной резервной системы.
Индекс потребительских цен в США (ИПЦ) в феврале значительно увеличился, превысив ожидания и указывая на некоторую стабильность инфляции. Хотя рост ИПЦ на 0,4% в феврале соответствовал прогнозам, годовой прирост на уровне 3,2% немного превысил ожидаемое увеличение на 3,1%. Основные показатели также оказались выше оценок.
Это ставит вопрос о том, будут ли у ФРС достаточные данные, чтобы оправдать более чем пару снижений ставок в течение года. Однако, согласно данным инструмента FedWatch Tool CME Group, рыночные ожидания начала снижения ставок на заседании ФРС 11-12 июня лишь незначительно снизились, составив примерно 67% по сравнению с предыдущим уровнем в 71% на прошлой неделе.

Во вторник доллар остается в целом стабильным в преддверии публикации данных по инфляции в США, которые дадут больше ясности относительно перспектив процентных ставок.
Отчет по инфляции в США за февраль выйдет в 14:30. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен в месячном исчислении снизится с 0,4% до 0,3%, а в годовом - с 3,9% до 3,7%.
Индекс потребительских цен от года к году, согласно прогнозу, останется неизменным на уровне 3,1%, а от месяца к месяцу вырастет с 0,3% до 0,4%.