Ежедневный обзор финансового рынка

Доллар немного ослаб в среду, хотя и остался вблизи двухнедельного максимума, чему способствовало сочетание ряда факторов, в том числе повышение доходности казначейских облигаций США и осторожное изменение настроений к риску, что оказало давление на Уолл-стрит.
Всплеск склонности к риску в конце прошлого года, вызванный «голубиным» уклоном риторики на декабрьском заседании ФРС. Это еще больше усилило ожидания снижения ставок в США в 2024 году, обрушило доллар и спровоцировало ралли казначейских облигаций и акций.

Доллар вырос в первый торговый день года, так как на этой неделе трейдеры ожидают важных экономических данных, которые могут дать подсказки о следующих шагах ФРС.
По данным инструмента CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения процентных ставок ФРС в 86%, которое начнется в марте, при этом в этом году ожидается снижение процентных ставок на более чем 150 базисных пунктов.

Доллар завершает 2023 год с убытками, развернувшись после двух лет роста подряд. В последний рабочий день года доллар оставался в целом вялым, и его движение было сдержанным на фоне праздничной атмосферы, в преддверии Нового года.
С тех пор, как ФРС начала цикл повышения ставок в начале 2022 года, ожидания относительно будущего роста процентных ставок в США играли ключевую роль в движении доллара на протяжении последних двух лет. Однако в свете данных, указывающих на снижение инфляции в Соединенных Штатах, инвесторы стали акцентировать внимание на вопросе, насколько скоро ФРС сможет начать снижение процентных ставок. Эти ожидания усилились после голубого настроения, выраженного на декабрьском заседании Федеральной резервной системы.

В среду доллар оставался под давлением, а евро был близок к четырехмесячному пику, поскольку на рынке укрепились ожидания того, что ФРС вскоре снизит процентные ставки.
По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают 79%-ную вероятность снижения ставок, начиная с марта 2024 года, при этом снижение ставок в следующем году запланировано на более чем 150 базисных пунктов.

Во вторник доллар торговался под давлением из-за признаков того, что инфляция в крупнейшей экономике мира замедляется, что, вероятно, даст Федеральной резервной системе возможность снизить процентные ставки в следующем году.
Тем временем иена стабилизировалась вблизи своего недавнего пятимесячного пика на фоне опасений, что Банк Японии может вскоре положить конец своей сверхмягкой политике. На протяжении большей части 2022 и 2023 годов эта политика удерживала японскую валюту под давлением, поскольку другие крупные центральные банки приступили к циклам агрессивного повышения ставок.
Тем временем иена стабилизировалась вблизи своего недавнего пятимесячного пика на фоне опасений, что Банк Японии может вскоре положить конец своей сверхмягкой политике. На протяжении большей части 2022 и 2023 годов эта политика удерживала японскую валюту под давлением, поскольку другие крупные центральные банки приступили к циклам агрессивного повышения ставок.

Доллар США немного восстановился в пятницу после самого резкого недельного падения по отношению к основным валютам с июля. Давление на валюту оказали перспективы снижения ставки ФРС в следующем году. В то же время евро и фунт выросли на этой неделе, поскольку ЕЦБ и Банк Англии сохранили свою ястребиную риторику.
По данным инструмента CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают 75%-ную вероятность снижения ставки ФРС в марте.
Они также закладывают снижение ставок на 150 базисных пунктов к декабрю 2024 года, что вдвое превышает прогнозы ФРС, которые предполагали снижение ставок на 75 базисных пунктов в следующем году.

Доллар США остается под давлением, поскольку настроения рынка оставались оптимистичными в связи с перспективой того, что ФРС может начать снижение ставок в следующем году.
Хотя некоторые представители ФРС противостояли ожиданиям рынка относительно того, как скоро Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) сможет снизить ставки, эти комментарии мало что сделали для того, чтобы повлиять на рыночные цены и остановить падение доллара.
Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби в понедельник заявил, что ФРС не берет на себя заранее обязательств по скорому и быстрому снижению ставок, а также к скачку рынка ожидания того, что это произойдет, противоречат тому, как функционирует центральный банк США.

Доллар в целом удерживает позиции по отношению к другим основным валютам в среду. Эксперты отмечают, что вряд ли появится новый катализатор для значительного движения доллара до тех пор, пока США не опубликует свои собственные данные по инфляции в пятницу.
Чиновники Федеральной резервной системы США отвергают идею быстрого снижения ставок в следующем году после того, как заседание на прошлой неделе побудило рынки запланировать три снижения ставок в 2024 году, что спровоцировало ралли на финансовых рынках.
Сегодня в 17:00 будет опубликован индекс доверия потребителей США от Conference Board за декабрь. Он, согласно прогнозу, составит 103,8 против 102,0 в прошлом периоде.

В пятницу доллар стабилизировался выше четырехмесячного минимума в ожидании публикации ключевого показателя инфляции в США, который может дать ясность относительно того, насколько свободно Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в следующем году.
В пятницу доллар стабилизировался выше четырехмесячного минимума в ожидании публикации ключевого показателя инфляции в США, который может дать ясность относительно того, насколько свободно Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в следующем году.
Базовые заказы на товары длительного пользования составят, согласно прогнозу, 0,2% в ноябре против 0,0% в октябре. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, как ожидается, в месячном исчислении останется неизменным на уровне 0,2%, а в годовом сократится с 3,5% до 3,4%. Расходы физических лиц в ноябре останутся на уровне 0,2%. В 15:30 также выйдут данные по ВВП Канады. В месячном исчислении за октябрь темпы роста экономики ожидается на уровне 0,2% против 0,1% ранее.