Ежедневный обзор финансового рынка

Доллар США торгуется вблизи максимумов прошлой недели в понедельник. Неделя будет насыщенной - ожидаются заседания ФРС, Банка Англии и Банка Японии. Однако скудный новостной фон понедельника в преддверие этих событий способствует осторожности участников рынка.

Индекс доллара вырос до шестимесячного максимума в четверг, поскольку экономические данные из США на этой неделе оказались в основном сильнее, чем ожидалось. В свою очередь Европейский центральный банк дал понять, что, вероятно, завершил цикл повышения процентных ставок.
Отчет в четверг показал, что розничные продажи в США выросли на 0,6% в августе, что больше ожидаемого роста на 0,2%, чему способствовал рост цен на бензин, в то время как еженедельные первичные заявки на пособие по безработице выросли до 220 000, но оказались ниже прогноза в 225 000.
Рост цен на бензин также повлиял на последние данные по инфляции, поскольку индекс цен производителей конечного спроса вырос на 0,7% в прошлом месяце, что было выше ожидаемого роста на 0,4%.

Доллар США немного снизился в четверг против корзины валют. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась еще на 1,3 базисных пункта (б.п.) примерно до 4,235% на торгах в четверг, продолжая снижение на 1,6 б.п. на предыдущей сессии.
Индекс потребительских цен США в прошлом месяце вырос на 0,6%, что является самым большим приростом с июня 2022 года. Однако базовая инфляция, которая вызывает большее беспокойство у ФРС, поскольку исключает цены на продукты питания и энергоносители, в августе составила 4,3% в годовом исчислении по сравнению с 4,7% в предыдущем месяце.
Участники рынка по-прежнему почти уверены, что ФРС снова сохранит ставки на неизменными 20 сентября. Однако вероятность увеличения на четверть пункта к концу года составляет около 40%.
Новостной фон торговой сессии четверга будет насыщенным, что может способствовать повышению волатильности евро и доллара США.
В 15:15 будут объявлены итоги заседания ЕЦБ. Ожидается, что основная процентная ставка будет сохранена на уровне 4,25%. Одновременно будет опубликовано заявление по монетарной политике.
В 15:30 выйдут данные по розничным продажам в США за август. Базовый индекс розничных продаж, как ожидается, сократится с 1,0% до 0,4%. А объем розничных продаж снизится с 0,7% до 0,2%.
Также в 15:30 будут опубликованы индексы цен производителей (PPI). Базовый PPI в месячном исчислении за август, как ожидается, сократится с 0,3% до 0,2%. А PPI составит 0,4% против 0,3% ранее.
В 15:45 состоится пресс-конференция ЕЦБ.
В 17:15 выступит с речью председатель ЕЦБ Кристин Лагард.

Доллар США остается стабильным в преддверии выхода отчета по инфляции в США, который сегодня выйдет в 15:30 и будет главным драйвером волатильности.
Базовый индекс потребительских цен, как ожидается, в годовом исчислении сократится с 4,7% до 4,3%, а в месячном останется неизменным на уровне 0,2%.
При этом индекс потребительских цен, согласно прогнозу, вырастет с 0,2% до 0,6% в исчислении от месяца к месяцу и с 3,2% до 3,6% от года к году.

Доллар США продолжает укрепляться на фоне устойчивого экономического роста в США. Индекс доллара вырос на 5% с конца июля и на данный момент достиг самого высокого уровня за приблизительно полгода.
Появление признаков того, что доллар будет сохранять свою выгодную позицию с точки зрения доходности по сравнению с другими валютами, ослабило поддержку медвежьего взгляда на американский доллар. Объем чистых коротких позиций на доллар среди спекулянтов на прошлой неделе, согласно CFTC, сократился до $7,17 миллиарда, снизившись с двухлетнего максимума в $21,28 миллиарда, достигнутого в конце июля.
Причиной укрепления американской валюты остается сила экономики США по сравнению с остальным миром, так как рынки вернулись к теме исключительности США.

Доллар упал в преддверии данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в среду. Участники рынка будут оценивать, действительно ли крупнейшая экономика мира находится на пути к «мягкой посадке» и стоит ли ФРС продолжать повышать ставки.
Доллар США, наряду с доходностью казначейских облигаций США, вырос на прошлой неделе после того, как ряд устойчивых экономических данных усилил ожидания дальнейшего повышения ставок.

Доллар США завершает восьмую неделю роста подряд, чему способствовали устойчивые экономические данные США, которые также поставили под вопрос окончание агрессивного цикла повышения ставок ФРС.
Данные, опубликованные на этой неделе, показали, что сектор услуг США неожиданно набрал обороты в августе и что заявки на пособие по безработице достигли самого низкого уровня с февраля на прошлой неделе. В то же время в еврозоне промышленное производство в Германии, крупнейшей экономике Европы, в июле упало немного больше, чем ожидалось.

Интенсивный рост доллара США обрушил иену до самого низкого уровня за последние десять месяцев в четверг, при этом курс евро и фунта оставался близким к трехмесячным минимумам. Инвесторы продолжали надеяться на устойчивую нестабильность в США, даже несмотря на экономический кризис и мрачные перспективы глобального роста.
В последние недели экономический рост в Соединенных Штатах был назван «скромным», прирост рабочих мест также был «сдержанным», и данные от Федеральной резервной системы, опубликованные в среду, указали на замедление инфляции в большинстве регионов страны.
Согласно данным инструмента CME FedWatch, рыночные цены показывают, что вероятность проведения Федеральной резервной системой еще одного повышения процентных ставок в финансовом секторе составляет около 47%.

В среду доллар приблизился к шестимесячному пику, поскольку опасения по поводу Китая и глобального роста замедлили склонность к риску. В то же время японская иена была близка к 10-месячному минимуму, за чем последовало предупреждение валютного дипломата Японии Масато Канда о том, что не исключены вмешательства в рынок, если спекулятивные движения сохранятся.
Также член ФРС Кристофер Уоллер заявил во вторник, что последний раунд экономических данных дает центральному банку США возможность посмотреть, нужно ли ему снова повышать процентные ставки, и что он не видит ничего, что заставило бы снова перейти к повышению стоимости краткосрочных заимствований.
По данным инструмента CME FedWatch, рынки оценивают 93%-ную вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки на прежнем уровне позднее в этом месяце, и 55%-ную вероятность того, что в этом году больше не будет повышений.
Сегодня в 17:00 будут объявлены итоги заседания Банка Канады. Основная процентная ставка, согласно прогнозу, будет сохранена на уровне 5,0%. Одновременно будет опубликовано сопроводительное заявление Банка Канады, что может оказать влияние на волатильность канадского доллара.