La începutul Războiului Civil American, a devenit necesară finanțarea acestuia. Pe acest fond, interesul pentru crearea unei bănci naționale din SUA a reînviat.
În această perioadă, a fost luată ca bază Banca a II-a, iar pe baza ideilor unui sistem bancar liber în 1863 au creat un „sistem bancar național”.
De data aceasta, băncile au avut de ales între a urma carta națională sau a-și urma carta de stat. Carta națională impunea emiterea de bancnote guvernamentale și susținerea propriilor bancnote prin obligațiuni federale. Aceasta ar crește fluxurile financiare pentru desfășurarea Războiului Civil. Ca urmare, din 1865, a fost introdusă o impozitare totală a bancnotelor de stat și a fost introdusă o monedă națională unică a Statelor Unite.
Sistemul bancar național creat la acea vreme era vulnerabil și amenința să intre în panică în sectorul bancar la fiecare zece ani. Deponenții au început să intre în panică de îndată ce au apărut informații despre dificultățile legate de retragerea fondurilor. Au început să ia masiv bani și au doborât banca, creând o criză artificială.
De îndată ce o bancă a căzut, o situație asemănătoare s-a repetat cu alta cu un val de panică, care amenința cu prăbușirea întregului sistem.
1893 a fost un an dificil, deoarece în Statele Unite a început o depresie economică, care a fost suprapusă de o altă etapă de panică bancară. Intervenția magnatului financiar J.P. Morgan a reușit să salveze sistemul de la colaps.
După o altă panică deosebit de gravă și recesiunea care a urmat în 1907, bancherii și Congresul au decis că era timpul să regândească problema unei bănci naționale centralizate.
Rezultatul a fost Legea Aldrich-Vreeland, adoptată în 1908. El a permis emiterea de urgență a monedei în timpul crizelor. De asemenea, a fost înființată o Comisie Monetară Națională pentru a căuta o soluție pe termen lung la problemele bancare și financiare ale țării.
Alegerea democratului Woodrow Wilson în 1912 a înlocuit planul republican Aldrich cu ceea ce urma să vină sub numele de Federal Reserve Act din 1913.
Wilson a consultat expertul Carter Glass, care a prezidat Comitetul Camerei pentru Banca și Finanțe, și expertul consilier H. Parker Willis, fost profesor de economie la Universitatea din Washington și Lee.
În cea mai mare parte a anului 1912, Glass și Willis au lucrat la propunerea băncii centrale, iar până în decembrie 1912 i-au prezentat lui Wilson ceea ce, cu unele modificări, a devenit Federal Reserve Act.
Federal Reserve Act a fost semnat de președintele american Woodrow Wilson în decembrie 1913. În cele din urmă, Fed a devenit o bancă centrală descentralizată care a echilibrat interesele concurente ale băncilor private și sentimentul populist.