Banca Centrală este principala bancă a țării, care este autoritatea de reglementare a politicii monetare. Sarcina sa principală este de a menține o astfel de valoare de piață a monedei, în care sistemul financiar și economic se va simți confortabil.
Pentru aceasta sunt folosite următoarele instrumente:
● modificarea ratei de referință
● controlul inflaţiei
● dacă este necesar, efectuarea unei relaxări cantitative
● intervenţie
În acest articol, vom analiza modul în care funcționează și cum afectează cursul de schimb.
Rata de refinanțare, așa cum este denumită și, este suma dobânzii pe bază anuală plătibilă băncii centrale a țării pentru împrumuturile acordate instituțiilor de credit.
Banca Centrală – acordă împrumuturi băncilor comerciale la un anumit procent.
Dacă rata de refinanțare crește, atunci aceasta este o înăsprire a politicii monetare, ceea ce duce la o creștere a monedei pe piața valutară. La rândul său, reducerea ratei de refinanțare este relaxarea politicii monetare, ceea ce duce la o depreciere a monedei.
Acesta este un instrument de politică monetară neconvențional utilizat de băncile centrale pentru a stimula economiile naționale. A fost folosit în mod activ după criza din 2008.
De fapt, relaxarea cantitativă este atunci când banca centrală tipărește bani, iar cu acești bani își cumpără propriile active aflate în dificultate (obligațiuni, titluri de valoare din sectorul comercial etc., etc.). Dacă autoritatea de reglementare lansează un program de relaxare cantitativă sau își extinde volumul, aceasta duce la o scădere a monedei naționale.
Literal, aceasta este intervenția băncii centrale. Acesta este un impact țintit unic semnificativ al băncii centrale a țării asupra pieței valutare și a cursului de schimb. Are un impact uriaș asupra schimbării cursului de schimb al monedei.
Există intervenții reale, atunci când o bancă aruncă sau retrage o monedă de pe piață la un moment dat (banca nu avertizează despre acest lucru în prealabil), și intervenții verbale, când șeful băncii centrale sau oficialii, folosind declarațiile lor, încercați să reduceți sau să creșteți valoarea monedei.
Deci, de exemplu, în 2015, Banca Națională a Elveției a efectuat o intervenție reală. Și în septembrie 2022, Banca Japoniei, cu ajutorul intervenției, a încercat să oprească deprecierea yenului japonez. Acum, avertizând asupra posibilității unei alte intervenții, banca centrală, de fapt, efectuează intervenții verbale.
Una dintre sarcinile importante ale băncii centrale este de a controla modificările indicatorului inflației, Indicele Prețurilor de Consum (IPC), Indicele Prețurilor Clienților, IPC - unul dintre tipurile de indici de preț, creat pentru a măsura nivelul mediu al prețurilor la bunuri și servicii (Coșul Consumatorului) pentru o anumită perioadă din economie. Banca Centrală poate controla și influența ratele inflației prin politica sa monetară.
De exemplu, pentru economiile dezvoltate, se crede că nivelul normal al inflației este de 2 - 2,5%. Dacă inflația depășește 2,5%, atunci banca centrală ar trebui să acționeze în acest sens, de regulă, acest lucru se poate face prin înăsprirea politicii monetare - creșterea ratei de refinanțare și invers, dacă inflația este scăzută, atunci banca centrală poate scădea ratele.
Dar acum, când inflația din țările dezvoltate se situează în jurul valorii de 10,0%, băncile centrale măresc în mod agresiv ratele dobânzilor.
Reuniunile băncilor centrale și publicarea unui raport de inflație influențează adesea puternic modificarea cursului de schimb al unei monede. Dar aici este important să ne amintim că piața se mișcă sub influența așteptărilor.
De aceea, avertismentele despre intervenție pot afecta cursul de schimb și pot face inutile intervențiile reale. Iar creșterea indicatorilor inflaționisti va duce la creșterea prețurilor în așteptarea unei creșteri a ratei.