В пятницу будет опубликован очередной отчет по индексам PPI США. Обнаружив в экономическом календаре аббревиатуру PPI, начинающие трейдеры задаются вопросом о сути этого показателя и о том, как его изменения могут повлиять на финансовые рынки. В этом обзоре рассмотрим все необходимые аспекты, которые трейдеру важно учесть относительно индекса цен производителей (PPI).
Сокращение PPI означает Индекс цен производителей (Producer Price Index) – это макроэкономический индикатор, который отражает изменения в ценах на готовую продукцию и услуги, произведенные компаниями в определенной стране, в данном случае – в США.
Этот показатель олицетворяет первое звено в цепи инфляции, поскольку в конечную стоимость товаров включаются как оптовые, так и розничные наценки. Изменения на уровне производителей в индексе PPI предоставляют индикатор о будущем движении цен и инфляционном давлении.
Процесс расчета PPI: сложность в деталях
Индекс цен производителей составляется и публикуется американским Бюро трудовой статистики. Для вычисления этого показателя текущие цены на готовую продукцию и услуги сравниваются с аналогичными ценами за предыдущий месяц или аналогичный период предыдущего года. Данные для расчета поступают от определенных производителей, которые считаются репрезентативными для данной статистики.
Кроме изменений в ценах, исследователи также могут увидеть, в каких областях произошли изменения: удорожание или удешевление сырья, повышение стоимости полуфабрикатов или готовой продукции.
Зачем трейдеру отслеживать PPI
Трейдерам не нужно самостоятельно рассчитывать показатель PPI. Достаточно следить за его публикацией в экономическом календаре, как правило, в середине текущего месяца за предыдущий период.
Когда речь идет о влиянии PPI на рынок, трейдеры, как правило, интересуются двумя аспектами: краткосрочным воздействием на цены при публикации данных и долгосрочными перспективами.
Что касается Индекса цен производителей (PPI), стоит понимать, что на рынке всё взаимосвязано, и закономерности играют важную роль. PPI, по сути, выступает опережающим индексом инфляции. Ещё до того, как готовая продукция или услуги дойдут до конечного потребителя и станут видимыми в виде изменений цен, рынок уже может сделать предположения о будущем их направлении. Если индекс PPI растёт, это может свидетельствовать о потенциальном росте инфляции.
Повышение показателя PPI, следовательно, может предвещать нарастающее давление инфляции. В таком случае ФРС, скорее всего, будет рассматривать возможности ужесточения монетарной политики. Это может привести к повышению процентных ставок или ограничению количественного смягчения, что в итоге может повлиять на курс доллара. Сам процесс ожидания может толкнуть доллар к росту.
Тем не менее, следует помнить, что в реальности всё сложнее, и важную роль играет контекст рынка. Нередко акцент инвесторов может быть сфокусирован на какой-либо особой области экономики.
Например, в случае пандемии коронавируса экономика переживала сильные потрясения, и в фокусе был рынок труда. Ситуация стабилизировалась лишь после того, как данные по занятости и безработице приблизились к уровням до кризиса. В такой ситуации, данные о занятости и безработице оказывали более сильное влияние на рынок доллара, нежели показатель PPI.
Однако, когда занятость стала более стабильной, начала привлекать внимание инфляция. Повсеместный рост ценового давления, намного превысивший допустимое значение в 2,5%, привел к тому, что мировые центробанки, в том числе в США, начали повышать ставки.
ПВ этом контексте инвесторы стали более чувствительно реагировать на все признаки роста инфляции, включая данные индекса PPI и расходы на личное потребление, а также другие косвенные показатели.
Как реагировать на публикацию PPI
Когда вы разобрались с взаимосвязью индекса цен производителей (PPI) и реакцией рынка, важно оценить, насколько данный показатель актуален в данный момент.
Пока инфляция в США не опустится до 2,5%, индекс PPI будет оставаться значимым. Однако важно не только само значение PPI, но и его динамика – рост или сокращение в сравнении с предыдущими периодами.
Также стоит учесть таймфрейм, который является рабочим для вашей стратегии. Если вы занимаетесь краткосрочной торговлей или открываете позиции внутри дня, имейте в виду, что реакция на фактические данные PPI в сравнении с прогнозами может вызвать всплеск волатильности. В то же время, на дневном таймфрейме этот скачок цен, вероятно, окажет меньшее воздействие.
Таким образом понимание сути индекса цен производителей (PPI) и его места в системе макроэкономических показателей помогает трейдерам следить за важными экономическими событиями и адекватно оценивать их влияние на рынок и валюту.