Япония избежала рецессии, но темпы роста ВВП медленные

Экономика Японии избежала технической рецессии, согласно пересмотренным данным правительства, представленным в понедельник. Тем не менее, рост экономики в четвертом квартале оказался ниже ожидаемого, что подчеркнуло тревогу по поводу вялого восстановления.


Согласно информации от кабинета министров, пересмотренный ВВП Японии за период с октября по декабрь увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в годовом исчислении. Это превосходит первоначальную оценку, которая показывала сокращение на 0,4%.


Однако этот рост оказался ниже среднего прогноза экономистов, которые ожидали расширение экономики на 1,1%, согласно опросу Reuters. В квартальном исчислении рост ВВП составил 0,1%, что также ниже первоначального прогноза снижения на 0,1% и среднего прогноза роста на 0,3%.


Экономисты отмечают, что хотя заголовки новостей говорят о пересмотре в сторону роста, внутренний спрос остается слабым, особенно в сфере потребления.


Пересмотр в сторону роста произошел на фоне увеличения ожиданий рынка относительно возможного отказа Банка Японии от отрицательных процентных ставок уже в этом месяце. Это частично связано с недавними ястребиными комментариями членов правления о том, что Япония приближается к целевой инфляции в 2%, установленной центральным банком.


Увеличение капитальных затрат на 2,0% по сравнению с предыдущим кварталом также стало причиной пересмотра в сторону роста. Хотя это улучшение противоположно предварительному снижению на 0,1%, оно все же оказалось ниже среднего рыночного прогноза роста на 2,5%.


Частное потребление, составляющее около 60% экономики Японии, сократилось на 0,3% в октябре-декабре, что немного хуже предварительной оценки сокращения на 0,2%. Представители кабинета министров отметили, что снижение этой категории обусловлено в первую очередь сокращением расходов на морепродукты и бытовую технику.


Внешний спрос внес 0,2 процентных пункта в реальный ВВП, оставшись неизменным по сравнению с предварительными данными. Спад в текущем квартале с января по март может быть вызван различными факторами, включая замедление китайской экономики, остановку производства на подразделении Toyota Motor Corp, открытие новых счетов и низкий уровень потребления.


Несмотря на некоторые слабые данные, Банк Японии скорее всего откажется от отрицательных процентных ставок к следующему месяцу, сославшись на перспективы значительного повышения заработной платы на ежегодных переговорах с профсоюзами. Банк Японии планирует провести двухдневное заседание по определению монетарной политики 18-19 марта.


Японский центральный банк давно указывал на необходимость уверенного роста заработной платы как на предпосылку для отказа от более чем десятилетнего радикального монетарного эксперимента.


В Японии реальная заработная плата с учетом инфляции снизилась в январе 22-й месяц подряд, а годовые расходы домохозяйств продемонстрировали самое значительное падение за 35 месяцев.


Иена укрепилась по отношению к доллару в понедельник, поскольку признаки того, что Банк Японии откажется от отрицательных процентных ставок на своем заседании по политике на следующей неделе, контрастируют с ожиданиями того, что Федеральная резервная система снизит ставки в июне.