Экономика Японии скатилась в рецессию

Япония неожиданно столкнулась с рецессией в конце прошлого года, вызвав вопросы о времени начала выхода Центрального банка из своей десятилетней сверхмягкой денежно-кредитной политики.


Некоторые аналитики предупреждают о возможном новом спаде в текущем квартале, учитывая слабый спрос в Китае, нерешительное потребление и приостановку производства на подразделении Toyota Motor Corp. Все эти факторы указывают на трудности в восстановлении экономики.


Аналитики подчеркивают, что особенно поразительным является низкий уровень потребления и капитальных расходов, которые являются ключевыми факторами внутреннего спроса. Экономике пока будет недоставать импульса без ключевых движущих сил роста.


Годовой показатель ВВП Японии снизился на 0,4% в период с октября по декабрь после предыдущего квартального снижения на 3,3%, согласно правительственным данным, опровергая ожидания рынка о росте на 1,4%. Два последовательных квартальных сокращения обычно рассматриваются как техническая рецессия.


Хотя многие аналитики по-прежнему предполагают, что Банк Японии постепенно сократит свои масштабные денежно-кредитные стимулы в этом году, слабые данные могут подорвать прогнозы о том, что рост зарплат будет стимулировать потребление и долгосрочно поддерживать инфляцию на уровне целевых 2%.


Министр экономики Ёситака Синдо подчеркнул необходимость достижения устойчивого роста зарплат для поддержки потребления, которое, по его словам, стало «слишком слабым» из-за роста цен.


«Мы понимаем, что Банк Японии всесторонне рассматривает разнообразные данные, включая потребление и риски для экономики, при формировании денежно-кредитной политики», - заявил он на пресс-конференции после публикации данных, отвечая на вопросы о влиянии на политику Банка Японии. Иена осталась стабильной после публикации данных и в последний раз была зафиксирована на отметке 150,22 за доллар, приближаясь к трехмесячному минимуму, установленному в начале недели.





Доходность японских государственных облигаций снизилась после публикации данных, поскольку некоторые трейдеры отказались от ожиданий предстоящего изменения монетарной политики Банка Японии.


Базовая доходность 10-летних облигаций снизилась на 4 базисных пункта до уровня 0,715%. Индекс Nikkei, в свою очередь, поднялся до 34-летнего максимума, при этом данные лишь подкрепили недавние заверения Банка Японии о том, что стоимость заимствований останется низкой даже после прекращения отрицательных ставок.


Согласно данным, номинальный ВВП Японии в 2023 году составил $4,21 трлн, опустившись ниже $4,46 трлн. Потребление и капитальные расходы оказались слабыми.


Частное потребление, которое составляет более половины экономической активности, сократилось на 0,2% по сравнению с ожидаемым ростом на 0,1%, основными причинами стали рост стоимости жизни и теплая погода, отталкивающие домашние хозяйства от обедов вне дома и покупок зимней одежды.


Капитальные расходы, еще один важный двигатель роста частного сектора, сократились на 0,1% по сравнению с прогнозируемым ростом на 0,3%. Оба показателя сокращаются в третий квартал подряд.


Большие компании планируют увеличить капитальные затраты на целых 13,5% в году, завершающемся в марте, согласно ежеквартальному опросу. Однако аналитики указывают на задержки в реальных инвестициях из-за роста цен на сырье и нехватки рабочей силы.