În postările anterioare, am luat în considerare ciclul crizei și implementarea sa pe exemplele crizei dot-com din 2000-2001 și criza creditelor ipotecare din 2008.
În 2008, a început un nou ciclu economic, a cărui aniversare a opta a căzut în 2017. Și din moment ce ciclul durează de obicei aproximativ opt ani, economiștii și analiștii au tras un semnal de alarmă, prezicând un iminent prăbușire a pieței de valori.
Cu toate acestea, o nouă criză a început abia în 2020. Se pare că o cutie a Pandorei a fost deschisă în acel moment. În 2022, a apărut un nou cuvânt - permacrisis (criză permanentă). Dar o vom lua în considerare în următoarea postare finală din această serie. Deocamdată, este un ciclu lung.
Ciclul economic de doisprezece ani
Să începem cu modul în care autoritățile americane au salvat economia după prăbușirea din 2008.
Pentru a scoate economia din recesiune, Rezerva Federală a SUA a scăzut în 2008 rata dobânzii la un nivel istoric scăzut de 0,25%. Acest lucru, ca de obicei, a făcut ca creditul să fie disponibil pe scară largă. Mai mult, pentru a satura sistemul economic cu bani, au fost lansate trei runde ale programului de relaxare cantitativă (QE-1, 2, 3).
Quantitative Easing sau QE este un program implementat de banca centrală pentru a injecta bani în economie. În acest scop, se tipăresc mai mulți bani, iar moneda națională în sine se depreciază.
Programele de relaxare cantitativă din SUA au derulat din 2009 până în 2014.
Banii care au apărut în mod natural în sistem au început să fie investiți în bursă. Din 2009, indicele S&P500 pentru piața largă din SUA a crescut fără oprire, reînnoind maxime în fiecare an. În 2013, a actualizat maximele de peste 40 de ori, în 2014 - de aproximativ 23 de ori.
Văzând că situația economică s-a stabilizat, Rezerva Federală a SUA a decis să restrângă programul de stimulare, încheind definitiv QE-3 în octombrie 2014.
Mai mult, banca centrală vorbește despre creșterea ratelor dobânzilor ca următorul pas logic în înăsprirea politicii monetare.
După ce a pierdut suportul sub formă de bani ieftini, piața de valori, în special indicele S & P500, s-a oprit sub „plafonul” maximelor istorice și a rămas acolo pe parcursul anilor 2015 și 2016.
Motive pentru declinul indicilor bursieri americani
În tot acest timp, investitorii s-au pregătit pentru faptul că ar putea avea loc o altă scădere istorică, condițiile preliminare pentru care au fost următoarele:
- Piața de supracumpărare: creșterea indicilor bursieri pe fondul scăderii profiturilor companiilor.
- Suspendarea mecanismului care stimulează creșterea bursei.
Bursa a crescut din cauza banilor care au fost tipariti ca parte a programelor de relaxare cantitativa. După oprirea QE, nu a existat niciun mecanism de creștere.
- Cresterea ratei dobanzii
Pentru prima dată în opt ani, rata dobânzii a fost majorată de la 0,25% la 0,5% în decembrie 2015. Până la sfârșitul anului 2018 au fost opt creșteri cu o valoare totală de 2,5%.
Cu toate acestea, după începutul anilor 2015-2016. până în 2018, indicele S&P a actualizat maxime. O ușoară scădere a avut loc în 2018, dar după aceea, bursa a atins noi valori istorice în 2020.
Analiștii erau împărțiți la acea vreme. Unii au spus că corecția bursieră este anulată și că companiile americane s-au adaptat la înăsprirea politicii monetare. Alții nu au încetat să tragă un semnal de alarmă, avertizând că o nouă criză ar putea aștepta economia mondială la fiecare colț.
Driver-ul său s-a dovedit a fi neașteptat și puțin previzibil.
Va urma...