FMI: Banca Japoniei trebuie să înceapă înăsprirea politicii monetare

FMI a îndemnat vineri Banca Japoniei să ia în considerare încetarea controlului curbei randamentelor și a programului său masiv de cumpărare de active și apoi să înceapă treptat să majoreze ratele dobânzilor pe termen scurt, având în vedere creșterea ratelor obligațiunilor pe termen scurt pe fondul politicii monetare ultra-lax a băncii centrale.


Pe măsură ce economia Japoniei își revine, cererea internă devine un factor major al inflației, reducând diferența de producție și crescând deficitul de forță de muncă, potrivit Fondului Monetar Internațional.


De asemenea, FMI a remarcat că Banca Japoniei ar trebui să pună accent pe consolidarea politicii fiscale și reducerea treptată a politicii monetare neconvenționale, menținând în același timp stabilitatea financiară.


Cu inflația în Japonia de peste 2% de mai bine de un an, Banca Japoniei trebuie să se pregătească pentru a pune capăt unui program complex de stimulare, care include relaxarea cantitativă și calitativă (QQE), ratele dobânzilor negative pe termen scurt și politicile de control al curbei randamentului.


Potrivit Reuters, mulți participanți la piață se așteaptă ca Banca Japoniei să înceteze utilizarea ratelor dobânzilor negative în acest an, aprilie fiind data cea mai probabilă.


FMI a subliniat că sfârșitul politicii privind ratele dobânzilor negative în vigoare din 2016 ar trebui să se desfășoare fără probleme, dar creșterile suplimentare ale ratelor dobânzilor pe termen scurt ar trebui să fie treptate și luate în considerare pe mai mulți ani.


Gita Gopinath, primul director general adjunct al FMI, a declarat că datele salariale din martie vor fi un factor cheie în determinarea momentului de încheiere a politicilor negative ale ratei dobânzii.


Ea a subliniat, de asemenea, că firmele japoneze își vor încheia negocierile salariale anuale de primăvară cu sindicatele la mijlocul lunii martie. Următoarea reuniune a Băncii Japoniei de stabilire a politicilor este programată pentru 18-19 martie, urmată de o alta în perioada 25-26 aprilie.


De asemenea, FMI a criticat subvențiile guvernamentale pentru energie și un plan de reducere efectivă a impozitelor pe venit, considerându-le nejustificate în contextul redresării economice a Japoniei și al nivelurilor ridicate ale datoriei publice raportate la PIB.


Organizația a remarcat caracterul temporar și eficacitatea scăzută a reducerii impozitului pe venit, având în vedere nivelul scăzut de consum din gospodăriile japoneze. FMI propune înlocuirea subvențiilor pentru energie cu transferuri direcționate pentru gospodăriile vulnerabile, despre care spun că va contribui la reducerea distorsiunilor în consumul de energie și la promovarea inițiativelor de decarbonizare.