Creșterea inflației în Japonia va duce la creșterea ratelor dobânzilor

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că este posibil ca inflația să se accelereze din vară în toamnă, deoarece creșterile puternice ale salariilor împing prețurile. Acest lucru indică clar o posibilă creștere a ratelor dobânzilor în următoarele luni.


Momentul specific a făcut ca randamentele obligațiunilor japoneze pe doi ani să urce la cele mai înalte niveluri din ultimele decenii, ceea ce a ridicat, de asemenea, yenul, ajutându-l să coboare minimul de săptămâna trecută. Acest lucru a oferit o oarecare uşurare factorilor de decizie politică îngrijoraţi de impactul slăbiciunii monedei.





Într-un interviu acordat lui Asahi, Ueda a spus că banca centrală ar putea folosi politica monetară dacă modificările cursului de schimb ar afecta în mod semnificativ inflația și salariile. Acest lucru implică faptul că o scădere bruscă a yenului ar putea schimba momentul următoarei majorări a ratei.


„Am finalizat programul nostru extins de stimulare deoarece vedem că inflația se apropie de 2%. Dacă credința noastră în acest lucru devine mai puternică, acesta va fi unul dintre argumentele în favoarea schimbării ratelor dobânzilor”, a spus Ueda.


El a mai adăugat: „Realizarea susținută și durabilă a țintei noastre de inflație de 2% devine din ce în ce mai clară. Probabilitatea de a-l atinge va crește doar.”


Ministrul de Finanțe al Japoniei, Shunichi Suzuki, și-a exprimat noi îngrijorări cu privire la cursul de schimb, declarând că autoritățile nu exclud nicio opțiune pentru a combate scăderea excesivă a yenului.


Yenul a atins un maxim de două săptămâni, iar randamentele obligațiunilor de stat japoneze pe doi ani au crescut la 0,21%, cea mai mare din ultimii 13 ani. Acest lucru s-a produs în timp ce piețele au evaluat probabilitatea unei creșteri mai devreme decât se aștepta a costurilor de împrumut ale Japoniei.


Ueda a spus că se așteaptă ca inflația să crească din vară până în toamnă, pe măsură ce creșterea salariilor începe să crească puterea de cumpărare a gospodăriilor.


Comentariile subliniază convingerea BOJ că creșterea salariilor și inflația vor sprijini necesitatea de a crește ratele pe termen scurt încă din iulie.


„Conform estimărilor pieței, o altă creștere a ratei până în toamnă devine un scenariu realist”, a declarat Naoya Hasegawa, strateg șef pentru obligațiuni la Okasan Securities.


Analiștii de la SMBC Nikko au adăugat: „Creșteri suplimentare ale ratelor din octombrie-decembrie sunt acum la orizont. Cu toate acestea, având în vedere comentariile lui Ueda că perspectiva atingerii unei inflații de 2% va crește, există șansa unei majorări a ratei în iulie-septembrie”.


Întrebat despre o posibilă majorare a ratei dobânzii în acest an, Ueda a spus că „depinde de date” și de progresul Japoniei către atingerea unei rate sustenabile a inflației de 2%.


Banca Japoniei intenționează să publice noi prognoze trimestriale de creștere și inflație la următoarea sa întâlnire din 25-26 aprilie. De asemenea, conducerea sa va organiza întâlniri de stabilire a ratelor în iunie, iulie, octombrie și decembrie.


Luna trecută, Banca Japoniei a încetat să mai introducă rate negative ale dobânzilor după opt ani și alte politici neconvenționale, făcând un pas istoric de la un accent pe stimulente monetare masive către politici mai conservatoare.


Un sondaj realizat de Reuters imediat după decizia din martie a constatat că mai mult de jumătate dintre economiști se așteaptă la o nouă creștere a ratei în acest an, perioada octombrie-decembrie fiind cea mai populară.


Cu toate acestea, slăbiciunea yenului complică politica Băncii Japoniei. Ueda a sugerat că orice modificare a cursului de schimb ar putea duce la rate mai mari ale dobânzii dacă afectează inflația prin costuri mai mari de import.