30.09.2022 Prețurile din zona euro au crescut cu un record de 10% în septembrie. Cum va reacționa BCE?

Inflația din zona euro a depășit prognozele și a atins un nou record în septembrie. Acest lucru a întărit așteptările privind o nouă creștere bruscă a ratei dobânzii BCE în octombrie.


Creșterea prețurilor a accelerat până la 10,0% în septembrie, de la 9,1% cu o lună mai devreme, depășind previziunile analiștilor de 9,7%. Cu o zi înainte, datele privind inflația pentru Germania, cea mai mare economie a zonei euro, au ajuns la cel mai ridicat nivel de la războiul din Coreea de acum 70 de ani.


Presiunile inflaționiste au continuat să crească, determinate în principal de volatilitatea prețurilor la energie și la alimente. Cu toate acestea, au fost observate creșteri în aproape toate categoriile, de la servicii până la produse manufacturate, iar acum au atins niveluri dureros de înalte.


Este posibil ca o astfel de dinamică să provoace disconfort pentru BCE, a cărei țintă de creștere a prețurilor rămâne la nivelul de 2%. Se presupune că inflația este alimentată din ce în ce mai mult de cererea în exces și este în pericol să se instaleze.


Inflația de bază, care lasă deoparte prețurile volatile la alimente și carburanți și este urmărită îndeaproape de BCE, a crescut și ea la noi maxime, întărind nevoia de noi creșteri ale ratelor după mișcările bruște din iulie și septembrie.


Excluzând prețurile la alimente și carburanți, indicele prețurilor de consum a crescut la 6,1% de la 5,5%, în timp ce o măsură și mai restrânsă care exclude și alcoolul și tutunul a urcat la 4,8% de la 4,3%.


Între timp, prețurile la energie au crescut cu 41% față de an și prețurile alimentelor neprocesate au crescut cu 13%.


În timp ce următoarea întâlnire a ratei BCE este încă la aproape o lună, un număr de membri ai băncii centrale au susținut deja argumentul pentru o altă creștere a ratei de 75 de puncte de bază după o creștere combinată de 125 de puncte de bază în cele două reuniuni. Acesta este cel mai rapid ritm de înăsprire a politicii monetare a BCE din istorie.


În acest context, participanții de pe piață se așteaptă ca rata depozitelor, care este în prezent de 0,75%, să crească la aproximativ 2% până la sfârșitul anului, iar apoi la aproximativ 3% în primăvara anului viitor, după care se va stabiliza.


Problema cheie este că ar putea mai trece câteva luni până la vârful inflației pe care BCE l-a prezis în mod repetat, întrucât contractele de energie electrică pentru uz casnic sunt încă supuse renegocierilor.


Comitetul european pentru riscuri sistemice, organul de supraveghere al riscului financiar al UE, a avertizat joi că s-ar putea produce o furtună perfectă care ar putea amenința stabilitatea financiară, deoarece întreprinderile și gospodăriile care nu și-au revenit încă din pandemie se confruntă acum cu o nouă lovitură.


Indicatorii de încredere din bloc au scăzut, de asemenea, drastic în ultimele săptămâni, sugerând că zona euro ar putea fi deja în recesiune, cu un pic de amânare, probabil până în primăvară.


Este de remarcat faptul că redresarea perechii EURUSD, care a durat două zile, a fost oprită după raportul de inflație. Cotațiile nu au reușit să câștige un punct deasupra nivelului local de 0,9839, retrocedând. În acest context, nu este exclusă o scădere treptată la nivelurile de 0,9749 și 0,9700.