26.01.2023 Părerile despre inflație în cadrul Băncii Japoniei sunt împărțite

Factorii politici ai Băncii Japoniei sunt împărțiți în privința perspectivelor de atingere a țintei de inflație de 2%. Cu toate acestea, unii au avertizat că creșterea salariilor ar putea dura timp pentru a se susține, așa cum a arătat rezultatul ultimei lor întâlniri de săptămâna trecută.


Părerile divergente subliniază dificultățile cu care se confruntă factorii de decizie politică în a determina dacă recenta creștere a inflației determinată de costuri va face loc unei inflații în creștere susținută de cererea robustă și de salarii mai mari, o condiție prealabilă pentru majorări ultra-scăzute ale ratei dobânzii.


La întâlnirea din ianuarie, mulți membri ai Băncii Japoniei au convenit asupra necesității de a menține o politică monetară ultra-laxă pentru a susține economia și a ajuta companiile să crească salariile.


Cu toate acestea, în timp ce unii bancheri centrali au indicat creșterea creșterii prețurilor și perspective mai puternice pentru salarii mai mari, alții au spus că inflația va începe să scadă pe măsură ce presiunea costurilor se va diminua.


„Companiile sunt din ce în ce mai interesate de creșterea prețurilor și a salariilor. Acest lucru ar putea crea un ciclu pozitiv între economie și prețuri determinat de profiturile corporative crescute”, a spus un bancher central.


„Unele firme se tem de creșterile salariale. Creșterea susținută a salariilor va dura, așa că este nevoie de sprijin macroeconomic”, a spus o altă opinie.


„Inflația pentru consumatori este probabil să scadă din nou sub 2%. În prezent, suntem încă departe de a ne atinge prețul țintă”, spune a treia opinie.


La reuniunea sa din 17-18 ianuarie, Banca Japoniei a menținut rate ale dobânzilor ultra-scăzute, dar și-a înăsprit instrumentul de politică monetară pentru a împiedica randamentele obligațiunilor pe 10 ani să depășească plafonul de 0,5% stabilit în urmă cu doar o lună.


Cumpărarea masivă de obligațiuni de către banca centrală pentru a proteja plafonul randamentului a atras critici din partea participanților pe piață pentru denaturarea formei curbei randamentelor și drenarea lichidității pieței.


Prețurile de bază de consum din Japonia au crescut cu 4,0% de la un an la altul în decembrie, atingând un nou maxim din ultimii 41 de ani și confirmând așteptările pieței conform cărora Banca Japoniei ar putea elimina treptat ratele ultra-scăzute.


Guvernatorul BOJ, Haruhiko Kuroda, al cărui mandat expiră în aprilie, a subliniat necesitatea de a menține opțiuni de politică laxe până când salariile vor crește suficient și contribuie la menținerea inflației constante în jurul țintei de 2% a băncii.


Yenul japonez a pierdut o parte din pozițiile sale față de dolarul american de la întâlnirea băncii centrale de săptămâna trecută. Cu toate acestea, perechea USDJPY rămâne în trend descendent, fără semne de inversare încă.