21.11.2022 Goldman Sachs: piața bearish nu se va încheia în 2023

Investitorii de acțiuni care speră într-un an mai bun în 2023 vor fi dezamăgiți, potrivit strategilor de la Goldman Sachs Group Inc., care au spus că faza pieței urs nu s-a încheiat încă.


„Condițiile care corespund în mod normal minimelor bursiere nu au fost încă atinse”, au scris strategi, printre care Peter Oppenheimer și Sharon Bell, într-o notă luni. Ei au spus că este nevoie de un vârf al ratelor dobânzilor și de evaluări mai scăzute care să reflecte o recesiune. Abia după aceea poate exista vreun fel de redresare durabilă a bursei.


Strategii estimează că S&P 500 se va încheia anul 2023 la 4.000 de puncte de index, în creștere cu doar 0,9% față de închiderea de vineri, în timp ce Stoxx Europe 600 se va încheia anul viitor cu aproximativ 4% mai mult, la 450 de puncte de indice.





Strategii Goldman Sachs prevăd că acțiunile americane se vor apropia de nivelurile actuale până la sfârșitul anului 2023.


Comentariile vin după un rally recent alimentat de date mai slabe ale inflației din SUA și de știrile despre relaxarea restricțiilor Covid în China, care a văzut mai mulți indici la nivel mondial atins nivelurile pieței tehnologice.


Revenirea bruscă de la jumătatea lunii octombrie urmează unui an turbulent pentru piețele globale, cu băncile centrale majorând agresiv dobânzile pentru a îmblânzi inflația în creștere, alimentând temerile de recesiune.


Strategii Goldman au mai spus că creșterea nu este sustenabilă, deoarece stocurile de obicei nu își revin din recesiune până când ritmul de deteriorare a creșterii economice și creșterea câștigurilor încetinește.


„Traiectoria pe termen scurt a piețelor de acțiuni este probabil să fie volatilă și descendentă”, au subliniat aceștia.


Acest punct de vedere este un ecou al lui Michael Wilson de la Morgan Stanley, care a reiterat astăzi că acțiunile americane vor încheia 2023 aproape neschimbate față de nivelul lor actual și au un drum greu în față pentru a ajunge acolo, inclusiv o scădere mare în primul trimestru al anului viitor.


Strategii de la Goldman se așteaptă ca acțiunile asiatice să aibă o performanță mai bună anul viitor, MSCI Asia-Pacific ex-Japonia încheie anul cu 11% mai mare, la 550 de puncte.


Cu piața ursă încă în plină desfășurare, Oppenheimer și echipa sa au recomandat să se concentreze asupra companiilor de calitate cu bilanţuri puternice și marje stabile, precum și companii cu valoare ridicată și rezerve de energie și resurse unde riscurile de evaluare sunt limitate.