21.09.2022 La ce să ne așteptăm de la întâlnirea Fed din septembrie

Miercuri, Rezerva Federală a SUA este de așteptat să majoreze ratele dobânzilor cu trei sferturi de punct procentual pentru a treia oară consecutiv. Piețele caută, de asemenea, un semnal despre cât de mult mai mult și cât de repede ar trebui să crească costurile de împrumut pentru a îmblânzi explozia inflaționistă.


În timp ce investitorii se așteaptă, în general, ca Fed să-și majoreze rata cheie cu 75 de puncte de bază până la un interval de 3,00-3,25%, piețele ar putea fi îngrijorate de previziunile economice trimestriale actualizate, care vor fi publicate împreună cu declarația de politică.


Aceste previziuni vor arăta încotro cred că se îndreaptă politicienii Fed ratele dobânzilor, cât va dura până când inflația va scădea și cât de mult o lovitură dureroasă pentru ocuparea forței de muncă și creșterea economică din SUA pe parcurs.


Există posibilitatea ca scenariul economic actualizat să indice o luptă mai dură decât se aștepta. Rata fondurilor federale ar putea depăși 4% până la sfârșitul anului 2022, comparativ cu prognoza de 3,4% în iunie.


De exemplu, Deutsche Bank se așteaptă ca banca centrală a SUA va trebui, în cele din urmă, să-și ridice rata cheie la aproximativ 5,00%. Acest nivel este aproape de vârfurile de 5,25% stabilite de la mijlocul anului 2006 până în 2007, când factorii de decizie ai Fed erau îngrijorați de bula imobiliară din SUA.


Tonul președintelui Fed, Jerome Powell, la conferința de presă va determina dacă decizia băncii centrale este interpretată ca o următoare mișcare neplăcută, cu perspectiva unei înăspriri suplimentare, sau ca runda finală de majorări ale ratei dobânzii înainte ca Fed să revină la 50bps mai tradițional sau Creșteri de 25 bps. pe măsură ce vă apropiați de punctul de oprire.


Powell a trebuit să se corecteze de două ori în acest an în timp real cu privire la calea probabilă a Fed. În iunie, după ce a exclus aproape o creștere a ratei de 0,75%, o creștere neașteptată a inflației a determinat FOMC să crească mai mult. În iulie, comentariul lui Powell potrivit căruia Fed ar putea trece la o majorare mai mică a ratei dobânzii a fost văzută ca un indiciu al unei întorsături iminente a politicii monetare.


În acest context, astăzi este dificil de prezis direcția dolarului american ca răspuns la decizia Fed. Merită să acordați atenție nu numai faptului însuși al creșterii ratei cu 0,75%, care este deja inclusă în preț, ci și retoricii lui Powell.


Astăzi, pe graficul zilnic, indicele dolarului (USDX) a început să iasă din panza steagului taur. Dacă prețul depășește rezistența, ne putem aștepta la o creștere suplimentară și o dezvoltare a modelului.