20.10.2023 Inflația în Japonia a încetinit, dar este încă ridicată

În septembrie, Japonia a înregistrat o încetinire a inflației de bază, care a scăzut sub 3% pentru prima dată într-un an. Cu toate acestea, a rămas peste ținta declarată a băncii centrale, susținând așteptările privind o retragere treptată a politicii monetare ultra-lax.


Statisticile vor fi revizuite de Banca Japoniei în timpul întâlnirii sale de două zile de politică, care se încheie pe 31 octombrie, cu noi prognoze trimestriale de creștere și inflație.


Indicele de bază al prețurilor de consum, care exclude prețurile volatile la alimente proaspete, a crescut cu 2,8% în septembrie față de un an anterior, au arătat vineri datele guvernamentale. Cifra a depășit ușor așteptările pieței de 2,7%, dar a rămas sub nivelul de 3,1% înregistrat în august.


Scăderea inflației poate fi atribuită scăderii facturilor la utilități, o revenire la normal a prețurilor petrolului după recesiunea anterioară, ceea ce a dus la o scădere a inflației sub 3% pentru prima dată din august 2022.


Prețurile la alimente și produse de primă necesitate au continuat să crească, dar ritmul de creștere a încetinit față de august, indicând o relaxare a presiunilor inflaționiste.


Indicele de bază, care exclude prețurile alimentelor proaspete și combustibililor și pe care Banca Japoniei îl consideră un indicator cheie al tendințelor inflației, a crescut cu 4,2% în septembrie față de un an anterior, încetinind de la 4,3% în august.


În timp ce inflația este de așteptat să scadă în următoarele luni, economiștii avertizează că o reînnoită creștere a prețului petrolului și o scădere susținută a yenului ar putea împinge prețurile mai sus în viitor.


Au existat discuții active pe piață cu privire la posibilitatea ca Banca Japoniei să renunțe în curând la ratele negative la împrumuturile pe termen scurt și controlul curbei randamentului, care fixează randamentul pe 10 ani la zero ca răspuns la presiunile inflaționiste în creștere.


Banca Japoniei a redus probabilitatea de a elimina treptat stimulentele masive, argumentând că creșterile de preț determinate de costuri trebuie să cedeze loc inflației determinate de cerere înainte de a putea lua în considerare creșterea ratelor dobânzilor.


Cu toate acestea, doar creșterea previziunilor inflației nu va duce la o eliminare treptată a stimulentelor, deoarece accentul se pune pe dacă salariile vor fi suficient de mari pentru a susține consumul.


În timp ce companiile au oferit creșteri ale salariilor istorice ridicate în acest an, cheia este de a continua această tendință anul viitor și de a o extinde la companiile mai mici din regiuni.


Un sondaj Reuters a arătat că inflația de bază a prețurilor de consum din Tokyo, văzută ca un indicator important pentru întreaga țară, este probabil să rămână stabilă la 2,5% în octombrie, comparativ cu luna precedentă. Datele indicelui prețurilor de consum din Tokyo vor fi publicate pe 27 octombrie.


Este de remarcat faptul că yenul japonez continuă să tranzacționeze aproape de nivelul psihologic de 150 de yeni pe dolar, rămânând sub presiunea creșterii dolarului și a randamentelor în creștere la obligațiunile guvernamentale americane.