18.09.2023 Banca Angliei face un echilibru între inflație și recesiune. La ce să vă așteptați de la întâlnirea din 21 septembrie

Banca Angliei este probabil să majoreze din nou ratele dobânzilor săptămâna aceasta, posibil să pună capăt unuia dintre cele mai lungi cicluri de înăsprire din peste un secol. Motivul va fi preocupările politicienilor cu privire la încetinirea economiei.


Aproape toți cei 65 de economiști chestionați de Reuters în ultimele zile au prognozat o creștere a ratei băncii a Băncii Angliei la 5,5% de la 5,25% joi, cel mai ridicat nivel din 2007.


Piețele financiare sunt mai puțin încrezătoare decât economiștii (futurele pe rata dobânzii arată o șansă de 25% de oprire), dar sunt de acord că perioada de creștere a costurilor îndatorării care a început în decembrie 2021 se apropie de sfârșit.


Dacă rata bancar ajunge la 5,5% (de la un punct de pornire de 0,1%), va fi al patrulea ciclu major de înăsprire în Marea Britanie în ultimul secol, în urma evenimentelor de la sfârșitul anilor 1980 și mijlocul anilor 1990.


Fiecare dintre creșterile bruște anterioare ale ratelor dobânzilor a fost urmată de o recesiune, iar Comitetul de politică monetară (MPC) devine din ce în ce mai îngrijorat de perspectiva, deoarece cele 14 majorări anterioare ale dobânzilor nu au încă un impact total asupra economiei reale.


Cele mai recente date confirmă declarația guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, conform căreia banca centrală se apropie de sfârșitul ciclului său de înăsprire monetară.


Producția economică a scăzut mai mult decât se aștepta în iulie, chiar și atunci când au fost luați în considerare factori temporari precum greve, iar rata șomajului a depășit deja previziunile Băncii Angliei pentru trimestrul al treilea.


Dar cu inflația în Marea Britanie mai mare decât în ​​alte țări dezvoltate, oficialii Băncii Angliei vor avea dificultăți în a lua decizii. Datele recente privind creșterea salariilor indică în continuare riscuri de inflație.


Investitorii vor urmări cu atenție răspunsul Băncii Angliei la o inflație mai mare decât se aștepta, despre care unii economiști spun că ar putea afecta capacitatea acesteia de a trimite semnale consistente și de a controla ratele pieței.


Ca întotdeauna, declarațiile Comitetului de politică monetară și modificările de opinie pot avea un impact semnificativ asupra pieței.


Pe fondul temerilor de recesiune și de întărire a dolarului american, lira sterline rămâne sub presiune. Perechea GBPUSD are încă un potențial tehnic de dezavantaj pentru zona 1.2300.