17.11.2022 Lira sterlină la o răscruce de drumuri: la ce să vă așteptați de la bugetul lui Jeremy Hunt astăzi

Lira sterlină s-a clătinat joi în apropierea maximelor de ieri față de dolar, înaintea anunțului de către secretarul de Trezorerie Jeremy Hunt privind un nou buget plin de măsuri „dure, dar necesare” pentru controlul inflației.


Hunt, care l-a înlocuit pe Kwasi Kwarteng în funcția de cancelar sub fostul prim-ministru Liz Truss, intenționează să închidă o gaură de 55 de miliarde de lire sterline (65,70 de miliarde de dolari) în bugetul Regatului Unit prin înghețarea pragurilor și scutirilor de impozit pe venit, asigurări naționale, impozit pe moștenire și o pensie pentru încă doi ani.


Inflația din Marea Britanie a crescut la 11,1% pe an până în octombrie, cea mai rapidă creștere din octombrie 1981 și cu mult peste 10,1% din septembrie.


Piața se așteaptă ca Hunt să anunțe o înăsprire fiscală generală de aproximativ 40-50 de miliarde de lire sterline în următorii doi ani.


„Dacă asta obținem, reacția pieței ar trebui să fie destul de neutră. Riscul pentru această opinie este că avem aceeași înăsprire fiscală masivă, dar mai devreme vor veni”, a declarat Adam Cole, strateg șef FX la RBC.


Traderii de lire sterline vor trebui să decidă dacă o politică fiscală mai strictă va restabili încrederea în piețele britanice, care ar trebui să stimuleze lira sterlină, sau dacă o povară fiscală mai mare va diminua și mai mult creșterea, slăbind moneda, a spus Cole.


Lira a atins un minim record față de dolar, de 1,0327 la sfârșitul lunii septembrie, după ce „minibugetul” lui Liz Truss a adăugat miliarde la costurile de împrumut ale guvernului și a forțat Banca Angliei să intervină pentru a stabiliza piața și a proteja fondurile de pensii.


De atunci, lira și-a recăpătat valoarea cu aproximativ 16% și se tranzacționează la cel mai înalt nivel din ultimele trei luni. Dar o mare parte din această forță aparentă a fost rezultatul investitorilor care au valorificat creșterea uriașă a dolarului din acest an.





Un alt element de risc de joi l-au reprezentat previziunile economice ale Oficiului independent de Responsabilitate Fiscală, care nu a publicat nicio defalcare a impactului bugetului lui Liz Truss în septembrie.


Analiştii observă că, deşi o mare parte din ceea ce se întâmplă cu lira sterlină astăzi este probabil să depindă de previziunile economice, acestea au fost de puţin folos în ultima vreme. Există prea multe variabile pentru ca orice prognoză să fie chiar și la distanță exactă și, deși economiștii au multe modele diferite. Sunt doar la fel de bune ca datele care sunt introduse în ele.