17.04.2023 Kazuo Ueda: Banca Japoniei va menține ratele dobânzilor la un nivel foarte scăzut

Noul guvernator al băncii centrale a Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că țara va rămâne o excepție prin menținerea ratelor dobânzilor la un nivel foarte scăzut, cel puțin pentru moment.


După ce a preluat locul de la Haruhiko Kuroda, Ueda a făcut câteva indicii că stimulul în masă se va termina în cele din urmă. Dar discutarea când și cum să abandonați politicile ultra-soft va dura timp, astfel încât orice schimbare nu va veni rapid.


„În multe țări, inflația este foarte mare sau nu încetinește suficient. Important este că situația este complet diferită în Japonia”, a declarat Ueda reporterilor după ce a participat la o întâlnire a liderilor financiari G7 care a avut loc concomitent cu reuniunile de primăvară ale Fondului Monetar Internațional și ale Băncii Mondiale.


Inflația din Japonia, în prezent de aproximativ 3%, va încetini mai târziu în acest an sub ținta Băncii Japoniei de 2% din cauza costurilor mai scăzute de import, a spus Ueda, explicându-și planul de a menține o politică monetară foarte relaxată.


Comentariile conciliante subliniază probabil dorința BOJ de a evita repetarea situației din ianuarie, când piețele care se așteptau la o redresare mai rapidă de la BOJ au împins ratele dobânzilor pe termen lung mai sus.


Randamentul pe 10 ani este în prezent ușor sub pragul de 0,47%, dar la începutul acestui an comercianții l-au împins peste 0,5% în mod repetat, punând presiune asupra Băncii Japoniei.


Un mesaj conciliant din partea Băncii Japoniei și așteptările crescânde ale pieței pentru o nouă majorare a ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA în mai au împins dolarul în creștere cu 0,16% față de yen, luni.





Ueda va prezida prima sa reuniune a Băncii Japoniei în perioada 27-28 aprilie. Incertitudinea cu privire la economia globală, subliniată de avertismentul acut al FMI cu privire la riscurile unei recesiuni globale, se adaugă la motivul pentru a acționa încet și cu grijă.


Cu toate acestea, analiștii sugerează că remarcile lui Ueda lasă loc pentru modificări la YCC, care a atras critici pentru denaturarea formei curbei randamentelor JGB și pentru scăderea marjelor pentru instituțiile financiare.


Pe 10 aprilie, Ueda a spus că BOJ ar trebui să ia decizii „preemptive” cu privire la momentul normalizării politicii, deoarece așteptarea prea mult timp ar putea face ajustările dăunătoare.


„Vom discuta toate opțiunile la fiecare dintre ședințele noastre de politică”, a subliniat el luni, când a fost întrebat despre posibilitatea de a ajusta îndrumările BOJ pentru a menține ratele dobânzilor ultra-scăzute.


FMI l-a sfătuit pe Ueda să slăbească controlul Băncii Japoniei și să permită creșteri mai flexibile ale dobânzilor pe termen lung, o mișcare care va ajuta la atenuarea tensiunii asupra sectorului bancar.


Ranil Salgado, șeful misiunii FMI în Japonia, consideră că Banca Japoniei își poate schimba ținta de randament pe termen lung în acest an, având în vedere perspectivele tot mai mari de creștere durabilă a salariilor.


Atâta timp cât ratele pe termen scurt rămân la zero sau ușor negative, BOJ poate menține o politică monetară acomodativă chiar dacă își schimbă ținta de randament, a spus el.