10.11.2022 Este Banca Japoniei pregătită să majoreze ratele?

Guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, a declarat joi că orice dezbatere viitoare despre ieșirea din politica monetară ultra-laxă se va concentra pe ritmul majorărilor pe termen scurt ale ratei dobânzii și al ajustărilor la bilanțul masiv al băncii.


Kuroda a respins din umeri posibilitatea unei majorări pe termen scurt a ratei dobânzii, subliniind că Banca Japoniei ar trebui să continue să sprijine redresarea economică fragilă cu o politică monetară relaxată.


Dar el a spus că BOJ ar putea discuta despre o strategie de ieșire din stimulul său masiv și ar putea trece spre normalizarea politicilor atunci când este posibil să se atingă ținta de inflație de 2% însoțită de creșteri salariale.


„Este încă prematur să expunem detaliile unei strategii de ieșire. Dar unul dintre principalii factori de discuție va fi rata de creștere a ratei de actualizare pe termen scurt a Băncii Japoniei, care este acum stabilită la -0,1%”, a declarat Kuroda în parlament.


„Un alt factor va fi modul în care vă ajustați bilanțul”, a spus el, adăugând că majoritatea băncilor centrale majore au avansat cu majorări ale ratelor, înainte de a trece la o scădere totală a bilanțurilor lor.


Joi mai târziu, Kuroda a purtat discuții cu prim-ministrul Fumio Kishida în care au discutat o serie de probleme, inclusiv un yen slab, riscurile economice globale și necesitatea unor salarii mai mari.


„Am discutat despre necesitatea unei cooperări strânse între guvern și Banca Japoniei și a unei direcții de politică flexibile pentru creșterile structurale ale salariilor”.


Kuroda continuă subliniind necesitatea menținerii unor politici soft. Cu toate acestea, în ultimele luni, el a comentat din ce în ce mai mult posibilitatea unei viitoare renunțări la ratele ultra-scăzute, deoarece prețurile în creștere ale mărfurilor determină inflația peste ținta sa de 2%.


Factorii politici ai Băncii Japoniei au discutat luna trecută necesitatea de a studia efectele secundare ale unei politici monetare super-lax pe termen lung și impactul unei viitoare ieșiri din aceasta. Banca centrală japoneză rămâne pe marginea valului global de înăsprire monetară pentru a combate creșterea inflației. Discrepanța dintre poziția conciliantă a Băncii Japoniei și majorarea agresivă a ratei dobânzii de către Rezerva Federală a SUA a dus yenul la un nivel minim din ultimii 32 de ani, exacerbând creșterea prețurilor de import și a costului vieții pentru gospodării.


Kuroda a spus că recenta scădere „rapidă și unilaterală” a yenului este nedorită, deoarece împiedică firmele să facă planuri de afaceri. Dar banca centrală nu se va concentra direct pe mișcarea yenului în determinarea politicii monetare.


Conform politicii sale de management al curbei randamentelor (YCC), Banca Japoniei stabilește rate pe termen scurt la minus 0,1% și limitează randamentele obligațiunilor pe 10 ani aproape de zero, ca parte a eforturilor de a atinge în mod durabil o țintă de inflație de 2%.


Acum, perechea USDPY se tranzacționează în principal sub influența dinamicii monedei SUA. Cotațiile s-au retras în sus de la nivelul de suport al intervalului lateral de 144,97 - 150,00, ceea ce nu exclude o recuperare ulterioară.