07.12.2023 BCE va începe să reducă dobânzile în al doilea trimestru al anului 2024

Banca Centrală Europeană intenționează să reducă ratele dobânzilor în al doilea trimestru al anului viitor, mai devreme decât se așteptau de mulți economiști chestionați de Reuters. Economia este în pragul unei mici și superficiale recesiuni de iarnă.


Isabelle Schnabel, reprezentantul BCE, a declarat că banca centrală ar putea să nu mai majoreze ratele dobânzilor după ce inflația a scăzut la 2,4% luna trecută.


Într-un sondaj realizat de Reuters între 1 și 6 decembrie, toți cei 90 de economiști spun că rata depozitului va rămâne la nivelul record actual de 4,00% după reuniunea BCE programată pentru 14 decembrie 2023.


Investitorii stabilesc acum prețul la o probabilă reducere a ratei de aproximativ 150 de puncte de bază începând cu luna martie, luând comentariile recente ca un semnal conciliant. Cu toate acestea, sondajul Reuters este mai în concordanță cu ideea „mai înaltă și mai lungă”.


Aproximativ 57% dintre economiști (51 din 90) prevăd că va exista cel puțin o reducere a dobânzii la reuniunea Consiliului guvernatorilor BCE din iulie. Acest lucru este în contrast cu sondajul din noiembrie, unde aproximativ 55% se așteptau ca ratele să rămână la nivelurile actuale până cel puțin la jumătatea anului 2024.


Mediana sondajului estimează că ratele vor fi reduse cu 25 de puncte de bază în fiecare trimestru anul viitor, începând cu al doilea trimestru, cu mult sub așteptările pieței în prezent.


Dacă previziunile sondajului se vor îndeplini, BCE va începe să reducă dobânzile mai devreme decât Rezerva Federală a SUA, despre care majoritatea economiștilor dintr-un sondaj separat al Reuters se așteaptă să planifice să mențină ratele neschimbate cel puțin până în iulie. Reducerile de 75 de puncte de bază prezise de BCE au fost, de asemenea, mai mici decât se aștepta de la Fed.


În prezent, presiunile asupra prețurilor în zona euro sunt mai scăzute decât în SUA, dar prețurile mai scăzute ar putea slăbi moneda euro și ar putea provoca o inflație nedorită din import înainte ca Fed să poată interveni.





Se estimează că inflația totală va scădea în trimestrele următoare, dar va rămâne în continuare peste ținta de 2% a BCE cel puțin până în 2025.


În timp ce perspectivele economice par incerte, după ce s-a contractat cu 0,1% în trimestrul trecut, economia zonei euro este de așteptat să se contracte din nou cu aceeași sumă în acest trimestru.


Cu toate acestea, recesiunea actuală de iarnă este de așteptat să fie superficială, cea mai slabă prognoză fiind de -0,3%, ceea ce nu va împiedica banca centrală să se concentreze asupra țintelor sale de inflație.