04.05.2023 Fed a majorat ratele. Ce urmează?

Rezerva Federală a SUA a majorat ratele dobânzilor cu 0,25% miercuri, conform așteptărilor. Având în vedere că mișcarea a fost în mare parte deja evaluată de piețe, atenția lui Wall Street s-a concentrat asupra retoricii președintelui Fed, Jerome Powell, pentru următoarea întâlnire.


Deși a remarcat că oficialii Fed nu se gândeau să mențină ratele stabile în mai, el a lăsat ușa deschisă pentru o pauză în iunie. Powell a subliniat o schimbare „semnificativă” în declarația Fed, care a schimbat limbajul pentru Fed pentru a determina „măsura” în care ar putea avea nevoie să majoreze ratele. Anterior, Fed a spus că „a prevăzut” viitoare majorări ale ratelor dobânzilor.


Cu toate acestea, atât piața de valori, cât și dolarul american au încheiat ziua mai jos, după ce Powell nu a reușit să justifice speranțele Wall Street pentru o reducere a dobânzii.





„Inflația nu va scădea la fel de repede”, a spus Powell la o conferință de presă miercuri. "O să ia ceva timp. În mediul actual, dacă această prognoză este în general corectă, nu ar avea sens să reducem ratele.”


Iată cum a reacționat Wall Street la ultima decizie și comentarii ale lui Powell:


Jay Bryson, economist șef, Wells Fargo:


„Din punctul nostru de vedere, comitetul semnalează o pauză neplăcută în ciclul de înăsprire. Adică, FOMC ar putea ridica din nou ratele în mod clar, mai ales în lumina propunerii din declarație, care confirmă că membrii comitetului rămân „foarte atenți la riscurile inflaționiste”. Cu toate acestea, ștacheta pentru o re-raise pe 14 iunie pare mai mare decât la întâlnirile anterioare din martie 2022.”


Michael Gapin, economist american, Bank of America:


„Deocamdată, inflația este încă dominantă, iar datele disponibile depășesc incertitudinea din cauza stresului bancar în ceea ce privește decizia de majorare a ratei în luna mai. Credem că Fed și-a atins rata plafonului în acest ciclu de înăsprire, deși observăm că există două rapoarte privind ocuparea forței de muncă și inflația IPC înainte de reuniunea FOMC din iunie (al doilea raport IPC este programat în prima zi a reuniunii din iunie). Dacă stresul băncilor regionale se stabilizează, piețele forței de muncă rămân strânse și inflația rămâne ridicată, o creștere a ratei în iunie ar putea fi potrivită.”


Rick Reader, Chief Investment Officer, Global Fixed Income, BlackRock:


„Acțiunile de astăzi ale Fed sugerează că banca centrală este în mod clar concentrată în continuare pe reducerea inflației, dar acest proces intră într-o nouă fază. După un proces de luni de zile de înăsprire a politicii monetare la un nivel care ar încetini economia și, prin urmare, ar reduce inflația extrem de ridicată, acum se pare că acest nivel a fost atins, sau cel puțin suntem foarte aproape de el. Ni se pare clar că politicile restrictive au în sfârșit un impact asupra economiei.”


Ryan Sweet, economist șef al SUA, Oxford Economics:


„Declarația de după întâlnire a eliminat formularea potrivit căreia „ar putea fi necesară o înăsprire suplimentară a politicii”. Acest lucru nu este surprinzător, deoarece stresul din sistemul bancar va face o parte din munca grea pentru Fed, deoarece înăsprirea standardelor de creditare afectează activitatea economică în a doua jumătate a anului. Prin urmare, cel mai probabil Fed nu va ridica ratele în iunie.”