03.11.2022 Banca Angliei este pregătită să majoreze ratele cu 0,75%, echilibrând între recesiune și inflație

Banca Angliei este pregătită să majoreze joi ratele dobânzilor cu trei sferturi de punct procentual până la 3%. Aceasta este cea mai mare creștere a costurilor îndatorării din 1989 și este necesară pentru a combate cea mai mare inflație din ultimii 40 de ani.


Banca Angliei s-a confruntat cu turbulențe politice și financiare de pe piața financiară de la ultima majorare a ratelor din 22 septembrie. A doua zi, guvernul fostului prim-ministru Liz Truss a lansat un pachet de reduceri fiscale nefinanțate de 45 de miliarde de lire sterline (52 de miliarde de dolari).


Această politică a avut ca scop prevenirea unei recesiuni și stimularea creșterii pe termen lung. Dar, în schimb, a dus la un colaps record al lirei sterline în raport cu dolarul american și a forțat Banca Angliei să susțină piața de obligațiuni.


Acum, odată cu demisia lui Liz Truss, piețele sunt mai stabile, iar costul împrumuturilor de la guvernul britanic a revenit în general la nivelurile de dinainte de șoc. Marți, Banca Angliei a putut începe să vândă obligațiuni din stocul său de relaxare cantitativă de 838 de miliarde de lire sterline.


Cu toate acestea, probleme fundamentale pentru economia britanică rămân. Inflația prețurilor de consum a revenit la un nivel maxim din ultimii 40 de ani de 10,1% în septembrie și probabil a crescut și mai mult luna trecută, deoarece prețurile reglementate la energie au crescut în ciuda subvențiilor costisitoare.


În același timp, se înregistrează o încetinire bruscă a economiei. Datele managerilor de achiziții în octombrie au scăzut la cel mai scăzut nivel din ianuarie 2021.


Acum, Banca Angliei se confruntă cu un act de echilibrare incredibil de dificil între creșterea ratelor dobânzilor și o recesiune a economiei. Cu toate acestea, dintre economiștii chestionați, 46 din 53 se așteaptă ca banca centrală să ridice ratele la 3% în această lună.


Miercuri, Rezerva Federală a SUA și-a majorat rata cheie a dobânzii cu 0,75 puncte procentuale la un interval de 3,75% până la 4,0%, în timp ce Banca Centrală Europeană și-a majorat rata de depozit cu aceeași mișcare la 1,5% săptămâna trecută.


Acum sarcina Băncii Angliei este complicată în special de lipsa de claritate cu privire la politica publică.


În timp ce majoritatea reducerilor de impozite ale lui Truss au fost anulate și noul prim-ministru Rishi Sunak a indicat că vor trebui reduse reducerile de cheltuieli guvernamentale și potențiale majorări ale impozitelor, măsura nu va fi clară până în raportul financiar din 17 noiembrie.


Investitorii se așteaptă ca rata dobânzii Băncii Angliei să atingă 3,5% în decembrie și 4,75% în mai anul viitor. Acesta va fi cel mai înalt nivel din 2008, deși sub vârful de aproximativ 6% prognozat în timpul turbulențelor pieței de luna trecută.


Lira sterlină s-a prăbușit pe măsură ce dolarul american a crescut după întâlnirea Fed de miercuri. Perechea GBPUSD la momentul scrierii revizuirii a scăzut sub nivelul de 1,1300. Direcția sa ulterioară va depinde de retorica Băncii Angliei de astăzi, după majorarea ratei.


Următoarea țintă la sud pentru GBPUSD este nivelul de 1,1105. Și dacă la sfârșitul zilei orizontalul 1.1300 se menține ca suport, ținta imediată de recuperare va fi rezistența de 1.1449.