02.11.2022 Este posibil ca ritmul de înăsprire monetară de către băncile centrale să fi atins apogeul

Ritmul și amploarea majorărilor ratelor de dobândă de către băncile centrale din întreaga lume au încetinit brusc în octombrie, după un vârf istoric în septembrie.


Băncile centrale, care controlează patru dintre primele 10 valute cele mai tranzacționate activ, au majorat luna trecută ratele cu un total de 200 de puncte de bază, în timp ce restul le-au menținut la același nivel.


Politicienii de la Banca Centrală Europeană, de la Reserve Bank of Australia, de la Reserve Bank din Noua Zeelandă și de la Bank of Canada au crescut ratele la împrumut.


Prin comparație, opt din aceleași 10 bănci centrale au majorat dobânzile cu un total de 550 de puncte de bază în septembrie, cea mai rapidă rată de înăsprire din cel puțin două decenii.


Mișcările recente au condus la o majorare generală a ratei în 2022 de către băncile centrale G10 la 2.050 de puncte de bază.


„Este probabil ca ritmul înăspririi monetare de către băncile centrale să fi atins apogeul”, a declarat Marko Kolanovic, de la JPMorgan, într-o notă adresată clienților.


„O retorică mai convenabilă din partea BCE, a Băncii Canadei, a Fed și a RBA indică recent că ritmul de înăsprire a băncii centrale este probabil să încetinească în următoarele luni, deși este prea devreme pentru a evalua dacă acest lucru înseamnă scăderea ratelor dobânzilor.”


Piețele au fost încurajate recent de rapoartele conform cărora creșterile ratelor dobânzilor de către marile bănci centrale, în special Rezerva Federală a SUA, încetinesc.


Cu toate acestea, orice optimism pe acest front poate fi prematur, a spus Jean Boivin, șeful Institutului de Investiții BlackRock.


„Credem că Fed, ca și alte bănci centrale din țările dezvoltate, se va opri doar atunci când prejudiciul grav cauzat de creșterea ratelor dobânzilor va deveni mai evident. Ratele au atins deja niveluri care credem că ar putea declanșa o recesiune.”


Datele băncilor centrale din țările emergente au prezentat o imagine similară. Cinci dintre cele 18 bănci centrale au majorat ratele cu 325 de puncte de bază în octombrie, mai puțin de jumătate din rata din septembrie și cu mult sub rata de peste 800 de puncte lunare atât în iunie, cât și în iulie.


În total, băncile centrale din țările emergente au majorat ratele dobânzilor cu un total de 6.765 de puncte de bază de la începutul anului, dublând cu peste 2.745 de puncte de bază pentru tot 2021, arată calculele.


De remarcat este faptul că indicele dolarului, care arată valoarea americanului față de un coș de valute, a atins un maxim pe 28 septembrie.


De atunci, tranzacționând într-un interval larg lateral de 109,28 - 114,67, USDX a format un trend descendent pe graficul zilnic.


În acest context, revenirea dolarului la maximele din septembrie rămâne sub semnul întrebării. Și la nivel local, USDX trebuie să depășească rezistența în oglindă la 111,62 pentru a continua să crească spre rezistența trendului descendent.