01.12.2022 Jerome Powell: Fed „încetinește” creșterile agresive ale ratelor

Șeful Fed, Jerome Powell, a declarat miercuri că este timpul să încetinească ritmul viitoarei majorări a ratei dobânzii. De asemenea, a semnalat o ajustare economică prelungită într-o lume în care costurile îndatorării rămân ridicate, inflația este în scădere lent, iar Statele Unite sunt în continuare lipsite de locuri de muncă.


În timpul unei sesiuni de o oră de remarci și întrebări pregătite la think tank-ul Brookings Institution, Powell a transmis scurtul mesaj care a trimis piețele în ascensiune: Fed „încetinește” ritmul agresiv al majorărilor ratelor cu trei sferturi de punct procentual. care a predominat din iunie. Banca centrală va determina acum calea către rata maximă a dobânzii necesară pentru a încetini inflația până la ținta de 2% a Fed.


Dar el a subliniat, de asemenea, schimbări pe termen mai lung care ar putea anunța o perioadă prelungită de rate ale dobânzilor mai mari și inflație care răspunde foarte lent la politicile restrictive ale Fed. Ele pot apărea, în special, în oferta de muncă.


În același timp, el a respins ideea că banca centrală este atât de hotărâtă să reducă cea mai mare inflație din ultimii 40 de ani, încât politicienii vor „doborî” economia. Powell insistă că o aterizare uşoară rămâne posibilă şi că inflaţia poate fi atenuată fără o creştere bruscă a şomajului.


În general, remarcile sale au arătat că Fed se confruntă cu unele tendințe pe termen lung care au fost întărite de pandemie. În special cu povara demografică pe care o populație îmbătrânită, pensionările în vârsta de COVID și imigrația slabă o pun asupra forței de muncă.


Acest lucru nu se va schimba prea curând, a spus Powell, recunoscând că o piață a muncii strânsă va trebui echilibrată în mare parte prin acțiunile Fed care reduc cererea de muncitori sau prin reducerea locurilor de muncă deschise.


Cu toate acestea, în ciuda încetinirii viitoare a majorărilor ratelor, Powell a remarcat că întrebarea rămâne „cu cât mai mult va trebui să creștem ratele pentru a controla inflația și cât timp va trebui menținută politica la un nivel restrictiv”.


Deși șeful Fed nu și-a precizat „rata marginală” estimată, el a remarcat că este probabil să fie „oarecum mai mare” decât cei 4,6% indicați de politicieni în raportul lor din septembrie.


Remarcile lui Powell cu privire la încetinirea iminentă a majorărilor ratelor dobânzilor au declanșat o creștere puternică a piețelor de acțiuni și obligațiuni, care au fost puternic afectate în acest an de majorările agresive ale dobânzilor Fed.


Indicele de bază S&P500 a încheiat ziua cu 3,09% miercuri, în timp ce randamentele obligațiunilor, care se mișcă în direcția opusă prețurilor lor, au scăzut.


Futurile privind ratele fondurilor federale au arătat, de asemenea, că așteptările comercianților au crescut că Fed va încetini ritmul majorărilor ratelor la întâlnirea sa în două săptămâni.


La rândul său, moneda SUA a scăzut, atingând minimele din noiembrie. Dacă prețul reușește să le actualizeze, slăbirea indicelui dolarului va continua. Ținta imediată pentru declinul USDX este nivelul de 103,85.